資料來源：新加坡聯合早報
日期：中華民國106年7月12日
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- 新加坡淡馬錫控股(Temasek Holdings)本(2017)年7月11日發表財政報告顯示，由於過去一年全球股市普遍上揚，帶動Temasek Holdings投資組合價值攀上新高，截至本年3月底增加330億星元達2,750億星元，股東(新加坡財政部係唯一股東)總報酬率達13%(含股息)，扭轉去(2016)年報酬率負9%局面。包括星展集團、渣打銀行和中國建設銀行等Temasek Holdings持股比率顯著的多檔股票，過去一年報酬率皆達雙位數。
- 上述報告顯示，Temasek Holdings十年期和二十年期股東總報酬率分別為4%和6%，自1974年成立以來股東年複合報酬率則為15%。本年新增投資為160億星元，較去年300億星元減少近半，脫售額則為180億星元，係自2009年全球金融危機以來首次出現脫售額高於投資額情況，主要係因目前市場估值過高，投資機會減少所致。過去一年，Temasek Holdings脫售印度巴帝電信(Bharti Airtel)和德國贏創工業(Evonik)股票以及海皇輪船(NOL)股權。
- Temasek Holdings國際執行董事兼首席執行長李騰傑表示，由於主要股市估值偏高，該集團將重點放在透過談判獲得非上市投資機會，投資私人企業並藉由上市和溢價出售獲益，係Temasek Holdings因應市場估值過高的策略之一，例如於2010年入股阿里巴巴集團，以及獨資持有新加坡港務集團和豐樹產業(Mapletree Investments)等非上市公司。Temasek Holdings投資組合中，掛牌公司股票占比過去三年從67%減至60%，非上市公司股權則從33%增至40%。據悉，自2002年以來，Temasek Holdings對非上市股權投資報酬高於對上市公司投資。
- 針對Temasek Holdings是否將持續增加非上市股權投資，該集團全球投資組合戰略與風險部聯席總裁Rohit Sipahimalani認為，此將取決於市場週期。四年前由於股市估值偏低，Temasek Holdings大舉投資多檔績優股，當市場估值偏高，即轉向私人領域，該集團將持續尋找價值最大化管道。Temasek Holdings戰略部門總裁Michael Buchanan則指出，除中期市場估值過高之挑戰外，未來Temasek Holdings面對的風險尚包括市場流動性降低和地緣政治波動，儘管該集團對全球經濟發展保持審慎樂觀態度，惟仍將保持謹慎穩健的投資策略，確保取得長期可持續報酬。
- 近年Temasek Holdings大力投資於科技、生命科學和非銀行金融服務等五個新興領域投資，其投資比重已自六年前8%增至24%，投資表現亦優於整體投資組合的平均表現。其中，科技領域和非銀行金融服務領域過去六年報酬率高於整體投資組合的平均報酬率，生命科學和綜合農業領域以及消費領域表現則持平，唯一蒙受虧損者則為能源與資源領域。Temasek Holdings投資部門執行總經理鄭素亮指出，上述五個新興領域將受益於數位經濟快速發展、中等收入族群增加和老齡化社會需求擴大等未來趨勢，亦帶來更多長期投資機會和更高報酬，著眼於未來，Temasek Holdings將持續重塑與再平衡投資組合。
- 截至本年3月底，金融服務業仍是Temasek Holdings集中投資最大領域，占整體投資組合25%。過去一年，Temasek Holdings新增投資則集中於電信、媒體與科技、交通與工業、生命科學與綜合農業等領域。Temasek Holdings對金融服務領域之非銀行業務投資占比持續擴大，2011年時投資保險、電子支付及金融科技等領域僅占整體金融服務投資4%，目前則有13.2%金融服務投資集中於非銀行業務，總投資額亦自2011年未逾10億星元增加至90億星元。
- Temasek Holdings亦對電信、媒體與科技領域投資組合進行調整，過去六年電信業投資比重從91%降至73%，對媒體和科技投資額則從2011年的40億星元增至170億星元。Temasek Holdings投資部聯席總裁謝松輝預估，隨著時代發展與科技進步，對科技領域投資仍有進一步成長空間。惟日後電信業依然是Temasek Holdings資產組合中重要組成，截至本年3月底，新電信(Singtel)仍係Temasek Holdings最大單一投資，然其在投資組合所占比重，已自10年前的18%降至12%。
