全球貿易局勢緊張，新加坡本（2025）年經濟成長預測下調為0%至2%，且面臨技術性衰退風險

一、根據「新加坡貿工部」（MTI）本（2025）年4月14日發布的「第1季經濟預估報告」指出，近期美國關稅事態發展迅速惡化，儘管除中國以外的國家享有90天的暫緩期，但中美或已陷入報復性循環，推高全球貿易成本。星國政府因此將本年全年經濟成長預測從1%至3%調降為0%至2%。
二、前揭報告數據顯示，新加坡本年第1季經濟年比成長3.8%，但較去年第4季的5%增速低。就產業來看，星國製造業第1季預估年比成長5%，較上季的7.4%漲幅低；建築業年比成長4.6%，較上季的4.4%增速略微加快；服務業成長3.4%，較前4季放緩。
三、貿工部指出，美國進口成本上升進而打擊消費，中國出口前景轉弱，該兩大經濟體成長放緩已成定局。東南亞國家亦受累於全球需求下降與市場信心減弱，投資及消費意願皆受壓抑。「世界貿易組織」（WTO）因此將本年全球貨品貿易成長預測，從成長3%下調至萎縮1%。
四、另，根據「新加坡金融管理局」（MAS）同日發布的「第2季貨幣政策聲明」指出，為因應外部展望轉弱，新加坡的產出缺口或將轉為負值，該局因此再度放寬星國的貨幣政策，使星幣放慢升值步伐。
五、星國本年首兩個月許多產品與服務的價格跌幅大於預期，原因包括消費者在餐飲服務及零售產品的消費疲軟，以及成本壓力減緩。未來由於薪資成長放緩與勞動生產力提高，星國單位勞動成本的成長亦將減慢。倘消費支出減少以及政府補貼增加，有助抑制未來幾季的物價上揚。
六、此外，被美國徵收進口關稅的經濟體成本將增加，進而拖累整體需求，受到關稅打擊的國家，將面臨需求疲軟及必須降低產品價格的壓力。接下來因全球需求放緩，能源大宗產品價格下降，進口通膨將溫和。MAS預測，星國核心通膨率將遠低於2％，偏下行風險。
七、 MAS表示，全球與區域貿易放緩，加上關稅政策的不確定，將持續拖累星國外向型產業，導致星國本年第1季的經濟成長動能低於預期。MAS預計，倘全球貿易更大幅度或更持久地放緩，將對新加坡貿易相關產業及整體經濟帶來重大影響。此外，因市場開始重新評估風險，將加劇主要貿易夥伴在生產、貿易與投資方面的下行壓力，全球經濟成長預期將在本年走軟。
八、經濟分析師指出，新加坡經濟自2023年第1季以來首度出現季比萎縮，倘本年第2季經濟季比再度萎縮，星國或將陷入技術性衰退。此外，美國關稅政策反覆不定，倘落實製藥業及半導體產品的關稅，新加坡所受影響將大於其他東協國家。
九、惟美國暫緩對大多數國家徵收高額關稅，以及目前全球貿易與資金流動轉向，稍微減緩新加坡所面臨的外部衝擊；加上新加坡的貨幣政策、利率回落、建築活動發展，以及財政政策的支持，亦將為星國的經濟成長提供支撐。經濟分析師認為，星國擁有充足的財政資源，倘經濟狀況持續疲弱，星國政府或將在下半年再次推出新一輪的財政援助。