調查報告指出，由於新加坡2025年第2季經濟成長超出預期，星國經濟分析師調高2025年全年經濟成長預估至2.4%

一、依據新加坡金融管理局(MAS)本(2025)年9月3日發布的最新「經濟分析師調查報告」指出，由於2025年上半年新加坡製造業表現出乎意料強勁，帶動星國2025年第2季經濟成長超出預期，因此經濟分析師將新加坡2025年全年經濟成長預估，自1.7%調高至2.4%。
二、上述報告指出，新加坡2025年第2季經濟較2024年同期成長4.4%，超出先前經濟分析師預估的3%。另經濟分析師預估星國2025年第3季經濟成長將放緩至0.9%；新加坡2025年第3季整體通膨率及核心通膨率分別預估為0.8%及0.6%；星國2025年全年整體通膨率及核心通膨率則分別預估為0.9%及0.7%；至於新加坡2025年全年失業率預估為2.2%。
三、本次調查顯示，經濟分析師對2025年新加坡製造業前景的看法明顯改善，從上次(2025年6月)預估該產業將陷入萎縮，反轉為全年成長0.8%。此外，經濟分析師亦將2025年星國建築業成長率自3.3%調高至4.7%；批發與零售貿易業成長率自2.2%調高至2.9%；非石油國內出口成長率自1%調高至2.2%。惟經濟分析師將2025年新加坡住宿與餐飲服務業成長預估，自1.5%調低至0.5%；金融與保險及個人消費支出成長預估則維持為3.3%。
四、經濟分析師一致認為，地緣政治緊張局勢，包括美國對半導體及製藥業徵收關稅，是影響新加坡經濟成長的最大下行風險。部分經濟分析師亦將外部經濟放緩及金融市場表現列為下行風險之一。
五、華僑銀行(OCBC)首席經濟分析師林秀心指出，先前新加坡業者在美國對等關稅暫緩實施90天期間「提前出貨」，以及全球需求較預期更具韌性，帶動星國2025年上半年製造業表現優於預期。惟，隨著對等關稅在2025年8月7日起生效，加上比較基礎效應消退，星國2025年下半年經濟表現預期將趨緩。
六、未來新加坡經濟成長面臨的主要風險仍圍繞著關稅、美國與中國等地緣政治局勢緊張，以及中國採取「反惡性競爭」行動等。尤其，美國總統川普於2025年8月15日稱，將在一兩週內制定半導體或晶片的進口關稅，最終稅率或將高達300%。該產業關稅將不利於新加坡2026年的經濟成長前景，影響程度取決於實施時間點及實際關稅幅度。
七、星展銀行(DBS)高級經濟分析師蔡漢廷認為，儘管外部環境存在不確定性，但新加坡境內建築業仍是亮點，此得益於新加坡為提升貿易、交通及旅遊等產業競爭力，展開為期多年的政府工程，以及持續興建公共住宅。