新加坡本（2025）年第3季經濟年比成長2.9％，金管局維持星幣升值貨幣政策

一、依據「新加坡貿工部」（MTI）本（2025）年10月14日發布的「新加坡第3季國內生產總值（GDP）」預估報告顯示，星國經濟抵禦關稅衝擊的韌性優於預期，本年第3季經濟年比成長2.9％；經季節性調整，第3季經濟月比擴張1.3％，但較第2季的1.5％略微放緩。
二、新加坡製造業第3季年比持平，建築業及服務業分別成長3.1％及3.5％。受提前出貨、人工智慧（AI）相關投資及較寬鬆貨幣政策帶動，全球經濟自第2季以來遠超預期。星國本年第1至3季年比成長3.9％亦超於預期，提前出貨的回吐效應（payback）則較預期溫和。此前，製造業為因應關稅風險而加快出貨，支撐星國貿易相關產業擴張，市場原預估提前出貨現象結束後，會出現明顯回吐效應。
三、根據「新加坡金融管理局」（MAS，下稱金管局）同日發布「第4季貨幣政策聲明」指出，星國第3季核心通膨率為0.4％，低於第2季的0.6％，大多數貨品及服務的通膨率均放緩。惟未來幾季一些抑制通膨的因素將減弱，包括全球原油價格跌速放緩。因此，金管局10月份將維持星幣名目有效匯率（SGD NEER）政策區間的現有升值幅度，可波動範圍的寬度及中間軸均維持不變。
四、此外，根據金管局發布的「總體經濟評估」報告顯示，儘管第3季經濟成長仍具動力，全球經濟成長偏下行風險，當局對星國經濟前景持謹慎態度。與亞洲整體趨勢一致，關稅的衝擊對星國貨品價格帶來調整壓力，儘管出口量保持成長，但貨品出口與進口價格均下跌。
五、上述報告其他重要內容綜整如下：
（一）星國本年7月至8月，電子業中的資訊通信及消費電子產值年比大增60％；
（二）出口方面，數據處理設備對美、韓、日等3國仍保持強勁；
（三）轉口貿易則在AI需求支撐下表現亮眼；
（四）本年第3季針對國內消費者的產業表現超出預期，7月至8月零售銷售量年比成長4.3％，部分受SG60購物券、鄰里購物券，以及遊客人數增加支撐。但隨著明（2026）年SG60購物券到期，其對零售的提振作用預計將逐步減弱；
（五）全年而言，產出缺口本年將保持正值，顯示需求旺盛，產出超過需求潛力。不過，隨著明年經濟成長預計放緩，產出缺口可能回落到零左右。
六、金管局指出，全球科技公司持續在AI基礎設施領域投入巨資，科技進步與數據中心擴建推動晶片銷售成長。世界半導體貿易統計組織（WSTS）將本年全球晶片銷售成長預測上調至15.4％，明年上調至9.9％。金管局認為，新加坡有望從AI帶來的衍生需求中受益，包括記憶體晶片、伺服器及網絡設備生產。此外，企業持續採納AI的解決方案，亦有望推動資訊通信及專業服務業的成長。
七、金管局表示，隨著抑制通膨的暫時性因素逐漸消退，核心通膨率預料會在短期內觸底後，逐步在明年回升；美國與一些國家達成貿易協議，圍繞經濟前景的不確定性有所減弱，當局刻正密切關注關稅的實際執行情況，以及貿易衝突與中斷再次爆發的風險。金管局預估，隨著關稅衝擊逐步顯現，星國經濟增速將在明年回落至接近趨勢水平。