新加坡本（2025）年10月份核心通貨膨脹率升至1.2%，超出市場預期

一、依據新加坡「金融管理局」（MAS）與「貿工部」（MTI）本（2025）年11月24日聯合發布的「消費者價格指數」（CPI）報告顯示，由於服務業、食品、零售與其他商品等價格增幅加快，星國核心通貨膨脹率從9月份的0.4%，增至10月份的1.2%，超出市場預期。經濟分析師普遍預測，MAS 明（2026）年將維持現有的貨幣政策立場，但不排除通膨持續超出預期後，在明年末收緊貨幣政策，轉向讓星幣升值的可能性。
二、前揭報告其他重要內容綜整如下：
（一）因私人交通價格加速上漲，倘包含住宿及私人交通費用在內，10月份整體通膨率從9月份的0.7%，增至1.2%；
（二）月比方面，核心通膨率10月份為0.5%；整體物價月比則維持不變；
（三）星國進口成本預估在未來幾個月將持續下降，但速度可能放緩；但因目前通膨前景仍存在不確定性，包括地緣政治發展帶來的供應衝擊等影響，亦可能導致部分進口成本突然上升；
（四） MAS預測，2025年星國全年核心通膨率為0.5%，明年則將升至0.5%至1.5%；本年整體通膨率預估平均為0.5%至1%，明年則為0.5%至1.5%。
三、此外，根據「新加坡統計局」（DOS）數據顯示，由於醫療保險費年比成長14.5%所推動，醫療價格指數本年10月漲幅達4%；其次為交通費上漲3.4%；食品餐飲價格漲幅則為1.2%。
四、經濟分析師表示，不包括住宿與私人交通費用的核心通膨，為MAS主要關注的物價指標，亦決定貨幣政策走向。本年10月份整體與核心通膨率高於此前預測的0.9%與0.7%，且已分別創下自本年1月、2024年12月以來最高水平，但均低於2%，仍處於可控範圍內。
五、經濟分析師認為，10月通膨意外升溫主要是受醫療保險、度假支出與擁車證（COE）價格上漲推動。此外，部分行政服務在未來幾個月價格或將有所上漲，例如巴士票價在12月27日上漲約5%。其他的下行風險包括：明年將實施更高碳稅，以及對機票徵收新的永續燃料稅；全球需求與原油價格較預期疲軟；信貸利率成長或將推高消費價格等。經濟分析師預測，新加坡明年整體與核心通膨將介於1%到1.5%之間。